تحلیل سبد داراییهای «ومعادن»؛ کدام سرمایهگذاریها سودآورند؟
شرکت سرمایهگذاری توسعه معادن و فلزات (ومعادن) یکی از هلدینگهای بزرگ بازار سرمایه است که با تمرکز بر زنجیره معدن و فلزات، در پایان مردادماه ۱۴۰۵ به ۵۲.۵ هزار میلیارد تومان سرمایهگذاری دست یافته است. بررسیها نشان میدهد که سبد داراییهای این شرکت دارای ارزش بالایی است.
به گزارش فرتاک نیوز؛ و به نقل از روابط عمومی شرکت ومعادن، ارزش بازار پرتفوی سهام بورسی این شرکت در پایان مردادماه به حدود ۲۴۷.۷ هزار میلیارد تومان رسیده است، در حالی که بهای تمامشده این سبد به ۳۲.۳ هزار میلیارد تومان میرسد. این تفاوت نشاندهنده وجود ذخیره ارزش بالایی در پرتفوی بورسی میباشد.
از جمله مهمترین داراییهای بورسی «ومعادن» میتوان به گلگهر، چادرملو، صبانور، تجلی، فولاد خراسان و ملی مس اشاره کرد. «ومعادن» بهطور قابلتوجهی در این شرکتها سرمایهگذاری کرده است؛ بهطوریکه درصد مالکیت این شرکت در صبانور ۸۲.۷ درصد، در تجلی ۵۳.۵ درصد، در گلگهر ۲۰.۴ درصد، در چادرملو ۱۷.۲ درصد و در فولاد خراسان ۳۳.۴ درصد است.
در بخش دیگر، ارزش پنهان «ومعادن» در شرکتهای غیربورسی و پروژههایی نهفته است که هنوز تمام ظرفیت ارزشآفرینی آنها در قیمت بازار منعکس نشده است. سرمایهگذاریهای این بخش شامل پویا انرژی، فولاد کردستان، فولاد اقلید پارس، مجتمع آهن و فولاد آرتاویل، توسعه آهن و فولاد گلگهر و توسعه معادن و صنایع مس جانجا میباشد.
در پنجماهه نخست سال ۱۴۰۵، شرکت «ومعادن» حدود ۵.۵۲ هزار میلیارد ریال، معادل ۵۵۲ میلیارد تومان، سود از محل فروش سرمایهگذاریها شناسایی کرده است. در مردادماه نیز حدود ۹۱.۵ میلیارد ریال سود فروش سرمایهگذاری ثبت شد. با این حال، تا پایان مردادماه درآمدی از محل سود سهام شناسایی نشده و عملکرد کوتاهمدت شرکت بیشتر تحت تأثیر واگذاری سرمایهگذاریها و ارزش داراییهای پرتفوی قرار دارد.
بنابراین، «ومعادن» باید بهعنوان یک سهم NAVمحور در نظر گرفته شود و نه صرفاً یک شرکت با معیار P/E. جذابیت این سهم عمدتاً ناشی از مالکیت شرکتهای بزرگ معدنی و فولادی و وجود پروژههای متعدد غیربورسی است. در نهایت، افزایش قیمت سهام زیرمجموعهها و پیشرفت پروژههای توسعهای میتواند NAV «ومعادن» را بالا ببرد، در حالی که افت قیمت کامودیتیها و عدم تحقق ارزش پروژههای غیربورسی، ریسکهای مهمی برای شرکت محسوب میشوند.
