آغاز دوره جدید بورس در سال ۱۴۰۵ با ورود سرمایههای حقیقی
بازار سرمایه در نیمه نخست سال ۱۴۰۵ با رشد قابل توجه و ورود گسترده پول حقیقی، تغییرات عمدهای را تجربه کرده است. این تحولات نشاندهنده آغاز دورهای جدید در بازار سهام است.
به گزارش فرتاک نیوز؛ از ابتدای سال ۱۴۰۵ تا نیمه شهریورماه، بازار سرمایه کشور یکی از درخشانترین و پربازدهترین دورههای معاملاتی خود را تجربه کرده و با تغییرات بنیادین، توجه فعالان اقتصادی را جلب کرده است.
در این مدت، شاخص کل با بازدهی ۸۱ درصد و شاخص هموزن با صعود ۹۴ درصدی، رشد توازنی را در بازار به نمایش گذاشتهاند.
میانگین ارزش معاملات خرد روزانه به رقم بینظیر ۲۹ همت رسیده و پس از ۵ سال خروج متوالی پول حقیقی، این بازار با ورود خالص نقدینگی معادل ۷۵ همت روبرو شده است.
مردادماه گذشته شاهد ثبت دو رکورد تاریخی بود؛ جابهجایی سقف ارزش معاملات خرد روزانه به ۶۵ همت و ثبت ورود روزانه ۹ همت پول حقیقی، از آمارهای قابل توجه سال جاری به شمار میآید.
بررسی عملکرد شرکتها در مردادماه نشان میدهد که این جهش قیمتی بر پایهای بنیادی و عملیاتی استوار است؛ بهطوریکه مجموع درآمد فروش و خدمات شرکتهای بورسی در این ماه به ۱,۳۵۶ همت رسیده است.
این عملکرد بر رشد ۱۲۶ درصدی درآمدها نسبت به سال گذشته، ۱۵ درصدی نسبت به تیرماه و ۱۰۰ درصدی نسبت به میانگین ماهانه سال گذشته دلالت دارد. همچنین، مجموع فروش تجمیعی ۵ ماهه ابتدایی سال به ۵,۲۰۲ همت رسیده که نشاندهنده رشد پایدار ۸۷ درصدی است.
رکورد تاریخی درآمد در مردادماه توسط ۱۱۸ شرکت و رشد فروش دلاری در ۱۶ صنعت از ۳۹ صنعت فعال، نشاندهنده توانمندی شرکتهای پیشرو در کنترل هزینهها و حفظ حاشیه سود عملیاتی است.
چشمانداز صنایع کلیدی بازار نیز در ادامه سال بر اساس عوامل بنیادی ارزیابی میشود. در صنعت فرآوردههای نفتی، با وجود ابهامات درباره تخفیف خوراک و تحولات بازار جهانی، شاهد رشد چشمگیر کرکاسپردها هستیم. بهگونهای که در سناریوی بدبینانه، نسبت P/E آیندهنگر صنعت زیر ۴ واحد برآورد میشود.
در گروه لبنیات، افزایش نرخ مصوب و آزاد اقلام غذایی، جریان نقدینگی پایداری را به وجود آورده است و با توجه به سال مالی آذرماه در اکثر شرکتها، ورود به فصل مجامع با سود نقدی مناسب، جذابیت این حوزه را افزایش میدهد.
صنعت داروسازی نیز به دلیل افزایش نرخ فروش ناشی از هزینههای بالای واردات، چشمانداز سودآوری خوبی را تجربه میکند. با این حال، این گروه در برخی روزها پس از رشد پرشتاب خود دچار استراحت زمانی شد.
بخش بانکی با تکیه بر رشد ترازهای عملیاتی ماهانه، پیشبینی شناسایی درآمد تسعیر ارز و واگذاری داراییهای مازاد، از نسبت ریسک به بازده مناسبی برخوردار است.
در گروه شرکتهای سرمایهگذاری، تخفیف قیمت نسبت به خالص ارزش داراییها و احتمال اجرای استاندارد حسابداری شماره ۱۵، محرکهای پنهانی برای شناسایی سود تغییر ارزش پرتفوی خواهند بود.
با توجه به این متغیرها و عملکرد آماری شرکتها، پیشبینی میشود بازار سرمایه تا پایان سال ۱۴۰۵ بازدهی بالاتری نسبت به بازارهای موازی داشته باشد.
از این رو، استراتژی منطقی در مدیریت سبد دارایی این است که سرمایهگذاران ۶۰ تا ۷۰ درصد از سرمایه خود را به داراییهای مبتنی بر سهام و باقیمانده را به ابزارهای پوششدهنده تورم مانند صندوقهای طلا تخصیص دهند.
همچنین با توجه به چالشهای تحلیل خرد، استفاده از صندوقهای سهامی کلاسیک با مدیریت فعال که در گذشته میانگین بازدهی ۸۶ درصدی را ثبت کردهاند، کمریسکترین و در عین حال پربازدهترین روش مشارکت در رشد بازار محسوب میشود.
