سرنوشت عرضه‌های اولیه در سال ١٤٠٠ تغییر کرد
سرنوشت عرضه های اولیه بورسی که تا همین یک سال و نیم قبل عنوان شیرین‌ترین بخش بازار سرمایه را یدک می کشید نیز در روزهای طوفانی بازار تغییر کرد، به طوریکه نه تنها شاهد کاهش بازدهی و استقبال از آن‌ها بودیم، بلکه نحوه عرضه آن‌ها نیز طی دو سال گذشته دستخوش تغییر شد.
از ابتدای سال 1399 تا انتهای سال 1400 به طور کلی 40 عرضه اولیه در بازارهای بورس و فرابورس صورت گرفت. 40 عرضه ای که از میزان مشارکت گرفته تا میزان بازدهی و حتی نحوه عرضه، تفاوت های زیادی با یکدیگر داشتند.
مقایسه میزان مشارکت سهامداران در این عرضه ها نشان میدهد که ''بپیوند'' که اواسط شهریورماه 1399 عرضه شد با پنج میلیون و 570 هزار و 981 خریدار در صدر جدول استقبال از این عرضه ها قرار گرفته است و ''فزر'' که آخرین عرضه اولیه سال 1400 بود و در تاریخ 19 بهمن ماه عرضه شد تنها یک میلیون و 261 هزار و 455 نفر خواهان داشت و در انتهای این جدول قرار گرفت.
سرنوشت عرضه ها چه تغییری کرد؟
عرضه های اولیه که در سال 1399 و بهار 1400 انجام شد، همگی به همان روش سنتی و قدیمی بود اما سرنوشت این عرضه ها در تابستان سال 1400 تغییر کرد.
"فگستر" نخستین عرضه اولیه سال 1400 بود. سهمی که در 22 اردیبهشت ماه و در روزهایی که فشار فروش بر فشار خرید در بازار غلبه کرده بود عرضه شد. با این حال در این عرضه اولیه بیش از دو میلیون و 278 هزار نفر شرکت کردند. پس از آن و درحالی که بازار برای صعود نفس نفس میزد پای "فتوسا" به بازار سرمایه باز شد. عرضه ای که 29 اردیبهشت صورت گرفت و بیش از دو میلیون و 410 هزار نفر در آن مشارکت کردند.
سومین عرضه اولیه سال جاری در پنجم خرداد و در روزهایی انجام شد که شاخص کل بورس در ادامه روند ریزشی خود، کف خود را شکسته بود و در مرز یک میلیون واحد قرار داشت. "غکورش" در چنین شرایطی عرضه شد و بیش از دو میلیون و 356 هزار کد بورسی برای مشارکت در این عرضه اقدام کردند.
پس از آن و در تاریخ 19 خردادماه عرضه "ولکار" با مشارکت دو میلیون و 910 هزار کد انجام شد. "ومدیر" نیز در 26 خردادماه با مشارکت بیش از دو میلیون و 500 هزار کد انجام شد تا پرونده عرضه های اولیه در تابستان با پنج عرضه بسته شود.
در فصل تابستان بازار روزهای سبزی را به خود دید و حتی شاخص کل بورس توانست از مرز یک میلیون و 500 هزار واحد نیز گذر کند، صعودی که عمر آن طولانی نبود و شاخص کل این کانال را برای چندمین مرتبه از دست داد.
در هر صورت قرعه اولین عرضه اولیه تابستان و ششمین عرضه سال 1400 به نام "لطیف" افتاد. عرضه ای که در دوم تیرماه و با مشارکت حدود دو میلیون و 764 هزار کد صورت گرفت. "سپید" هفتمین عرضه اولیه امسال بود. در این عرضه که 23 تیرماه انجام شد بیش از دو میلیون و 800 هزار کد مشارکت کردند.
ششم مردادماه عرضه اولیه "وهامون" با مشارکت بیش از دو میلیون و 600 هزار کد و 20 مرداد نیز عرضه اولیه "مدیریت" با مشارکت بیش از دو میلیون و 813 هزار کد انجام شد. بازار سرمایه در 17 شهریورماه و در حالی که دوباره رو به نزول بود میزبان دو عرضه اولیه "کیمیاتک" و "فجهان" به ترتیب با مشارکت بیش از دو میلیون و 600 هزار و بیش از سه میلیون و 133 هزار کد صورت گرفت که میتوان گفت رکورد میزان مشارکت در خرید عرضه اولیه ها در عرضه اولیه فجهان شکست.
پس از ان پای عرضه اولیه ها با روش های جدید به بازار باز شد. نخست "حآفرین" 21 شهریورماه با مدل جدیدی عرضه شد. در این عرضه اولیه بر اساس دستورالعمل پذیره‌نویسی و عرضه اولیه اوراق‌بهادار در فرابورس ایران سهام شرکت مذکور به سرمایه‌گذاران واجد شرایط عرضه شد. منظور از سرمایه‌گذاران واجد شرایط صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار است.
بر این اساس، اعلام شد از روز دوم صندوق‌های سرمایه‌گذاری می‌توانند تا 50 درصد دارایی که خریداری کرده‌اند را به فروش برسانند و سرمایه‌گذاران حقیقی هم می‌توانند اقدام به خرید کنند.
پس از آن "توسن" در تاریخ 23 شهریورماه به روش ترکیبی و طی دو مرحله عرضه شد. بر این اساس مرحله اول آن عرضه به سرمایه‌گذاران واجد شرایط (صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ثبت شده نزد سازمان بورس و اوراق بهادار) به روش ثبت سفارش و مرحله دوم نیز عرضه به سایر سرمایه‌گذاران به روش قیمت ثابت بود.
عرضه به روش ترکیبی عرضه‌ای است که در آن در مرحله اول نسبت مشخصی از ورقه بهادار قابل عرضه به روش ثبت سفارش جهت کشف قیمت به سرمایه‌گذاران واجد شرایط عرضه شده و در مرحله دوم به قیمت کشف‌شده به روش قیمت ثابت به سایر سرمایه‌گذاران عرضه می‌شود. تفاوت شیوه عرضه حآفرین با توسن در این بود که عرضه توسن دو مرحله ای بوده و عموم مردم یا همان سهامداران خرد در مرحله دوم حق خرید عرضه اولیه را دارند.
این درحالی است که در همان تاریخ "فسبزوار" نیز عرضه شد بدون اینکه سهمی به صندوق ها تعلق بگیرد و همه سهام این شرکت در روز عرضه در اختیار سهامداران خرد قرار گرفت.
در این عرضه بیش از دو میلیون و 900 هزار کد مشارکت کردند. پرونده عرضه اولیه های شش ماه نخست سال 1400 با "شکام" بسته شد. عرضه ای که نصیب سرمایه گذاران واجد شرایط یا همان صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله شد. بازار سرمایه در زمستان سال 1400 میزبان تنها یه عرضه اولیه یا همان "فزر" بود که کمترین میزان مشارکت را به خود اختصاص داد که به همان شیوه سنتی عرضه شد.
حال و روز بازار و میزان بازدهی، ترمز شوق سهامداران را کشید!
میتوان گفت مهم ترین دلیلی که سهامداران از خرید این عرضه ها پا پس کشیدند، کاهش بازدهی آن ها بود. به طوریکه برخی عرضه های اولیه سال ۱۳۹۹، منفی 68 درصد هم بازدهی داشته اند! در هر حال، حال و روز بازار ترمز شوق سهامداران برای خرید عرضه های اولیه را هم کشیده است و امار مشارکت نشان میدهد شیوه های مختلف هم نتوانست پای سهام داران را دوباره به این عرضه ها باز کند. شاید اگر سایه سنگین نوسان و نزول از سر بازار برداشته شود، عرضه های اولیه هم دوباره بتوانند به موضوع محبوب سهام داران تبدیل شوند.
برای ورود به کانال تلگرام فرتاک نیوز کلیک کنید.
