تأثیر نرخ بهره بر قیمت طلا و پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال رزرو

به گزارش فرتاک نیوز؛ امیرمحمد گلوانی به تحلیل احتمال افزایش نرخ بهره در آمریکا و تأثیر داده‌های اشتغال و تورم بر تصمیمات فدرال رزرو پرداخته است. او همچنین به فشارهای سیاسی و چشم‌انداز اونس جهانی طلا و بازده اوراق خزانه‌داری اشاره کرده است. گلوانی معتقد است که بازار هنوز نتوانسته به جمع‌بندی قطعی در خصوص افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌رو برسد و این امر به داده‌هایی وابسته است که پیش از برگزاری نشست منتشر خواهند شد.

عدم اطمینان بازار نسبت به افزایش نرخ بهره

*آقای گلوانی؛ احتمال افزایش نرخ بهره در نشست پیش‌روی فدرال رزرو را چقدر می‌دانید؟ احتمال افزایش نرخ بهره در یک ماه اخیر تغییرات زیادی داشته است. پیش از سخنرانی کوین وارش در جکسون‌هول، بازار تقریباً ۳۵ درصد احتمال می‌داد که نرخ بهره در نشست سپتامبر افزایش یابد، اما بعد از این سخنرانی، این احتمال به ۶۰ تا ۷۰ درصد افزایش پیدا کرد. اما پس از اظهارات کریستوفر والر، این احتمال دوباره کاهش یافت و به حدود ۵۰ درصد رسید. در زمان این گفت‌وگو، احتمال افزایش نرخ بهره از ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد به میزان ۲۵ واحد پایه وجود داشت. بنابراین، پیش از انتشار داده‌های جدید اشتغال، بازار نسبت به افزایش نرخ بهره مطمئن نیست.

تأثیر گزارش اشتغال بر تصمیمات نرخ بهره

* آقای گلوانی؛ گزارش اشتغال تا چه اندازه می‌تواند بر احتمال افزایش نرخ بهره تأثیر بگذارد؟ اگر تعداد مشاغل جدید منتشرشده حدود ۵۰ هزار شغل باشد و نرخ بیکاری نیز در محدوده ۴.۱ درصد قرار گیرد، احتمال تغییر در نرخ بهره قابل‌توجه نخواهد بود. اما اگر گزارش اشتغال نشان‌دهنده ایجاد ۳۰ هزار شغل باشد و نرخ بیکاری بالاتر از ۴.۱ درصد باشد، احتمال افزایش نرخ بهره به‌شدت کاهش خواهد یافت. * آقای گلوانی؛ پس از گزارش اشتغال، کدام داده‌ها برای فدرال رزرو اهمیت بیشتری دارند؟ گزارش PPI ماه آگوست در ۱۰ سپتامبر و CPI یا تورم مصرف‌کننده در ۱۱ سپتامبر منتشر خواهد شد. اگر تورم مصرف‌کننده به‌صورت ماهانه ۰.۳۶ درصد و به‌صورت نقطه‌به‌نقطه ۳.۴ درصد باشد، انتظار نمی‌رود تغییر قابل‌توجهی در انتظارات بازار نسبت به افزایش نرخ بهره ایجاد شود. اما اگر اعداد تورمی بالاتر از این سطوح باشند، احتمال افزایش نرخ بهره بیشتر خواهد شد.

آرایش اعضای فدرال رزرو و نرخ بهره

* آقای گلوانی؛ آرایش فعلی اعضای فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره چگونه است؟ در جلسه قبلی فدرال رزرو، سه نفر با افزایش نرخ بهره مخالف بودند و اکنون به نظر می‌رسد حدود چهار نفر نیز با افزایش نرخ مخالف‌اند. از میان ۱۲ عضو حق رأی‌دهنده، هشت عضو دیگر بیشتر در وضعیت میانه قرار دارند و نظر خود را به داده‌های تورمی مشروط کرده‌اند.

تأثیر سیاسی بر تصمیمات فدرال رزرو

* آیا فدرال رزرو تحت تأثیر فشارهای سیاسی قرار می‌گیرد؟ فکر نمی‌کنم فدرال رزرو تحت تأثیر فشارهای سیاسی قرار گیرد. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به خواسته‌های ترامپ پاسخ مثبتی نداد و به نظر می‌رسد فدرال رزرو تلاش می‌کند از مسائل سیاسی فاصله بگیرد.

پیش‌بینی قیمت اونس جهانی طلا

* آقای گلوانی؛ با توجه به شرایط فعلی نرخ بهره، چشم‌انداز اونس جهانی طلا را چگونه ارزیابی می‌کنید؟ به نظر می‌رسد اونس جهانی نباید به شکل پایدار به زیر ۴۰۰۰ دلار برسد. در شرایط کنونی اگر فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش ندهد، احتمالاً اونس جهانی به سمت محدوده ۴۷۰۰ دلار حرکت خواهد کرد.