لزوم بازسازی زیرساختهای آسیبدیده برای احیای اقتصادی
بازسازی زیرساختهای آسیبدیده از جنگ و تحریم، پیششرطی برای بازگشت اقتصاد به مسیر رشد و احیای ظرفیتهای تولیدی است. دکتر علیرضا نجفپور کردی، عضو هیات مدیره بانک سپه، این موضوع را در سی و ششمین همایش بانکداری اسلامی مطرح کرد.
به گزارش فرتاک نیوز؛ به نقل از بانک سپه، دکتر علیرضا نجفپور کردی در مقالهای تحت عنوان "طراحی و اعتبارسنجی مدل تأمین مالی غیرتورمی زیرساختهای آسیبدیده از جنگ و تحریم" به بررسی مدلی مبتنی بر صکوک ترکیبی استصناع–اجاره پرداخت که با سیاستهای پولی و اعتباری بانک مرکزی همراستا است.
وی تاکید کرد که بازسازی زیرساختهای آسیبدیده ضروری برای بازگشت اقتصاد به مسیر رشد و احیای ظرفیتهای تولیدی است و افزود: تامین منابع مالی به تنهایی کافی نیست و باید با ثبات پولی همخوانی داشته باشد. لذا نحوه تامین مالی بازسازی به اندازه خود بازسازی اهمیت دارد.
دکتر نجفپور کردی به محدودیتهای ساختاری در تامین منابع مالی اشاره کرد و گفت: کمبود و ناترازی بودجهای، کاهش دسترسی به ارز و تضعیف اعتبار بینالمللی از جمله این محدودیتها هستند. در این شرایط، سیاستگذار با چالشی بزرگ میان ضرورت فوری بازسازی و محدودیتهای منابع مواجه است.
وی همچنین خطرات تأمین مالی تورمی را برشمرد و خاطرنشان کرد که تامین مالی مبتنی بر خلق نقدینگی در کوتاهمدت ممکن است پروژهها را آغاز کند، اما در میانمدت به افزایش قیمتها و تضعیف قدرت خرید منجر میشود. بنابراین، هر سازوکار تأمین مالی باید با اهداف ثبات قیمتها و انضباط پولی سازگار باشد.
دکتر نجفپور کردی به مزایای صکوک ترکیبی استصناع–اجاره اشاره کرد و بیان داشت که این ابزار باید در یک زنجیره منسجم از هماهنگی فقهی، حقوقی و پولی قرار گیرد تا بتواند محدودیتهای ساختاری را به سازوکارهای عملیاتی تبدیل کند. او همچنین بر لزوم پوشش انتظارات تورمی برای جذابیت این صکوک نزد سرمایهگذاران تاکید کرد.
در پایان، دکتر نجفپور کردی موفقیت مدل تامین مالی بازسازی را وابسته به کیفیت معماری نهادی تامین مالی دانست و گفت: صکوک ترکیبی استصناع–اجاره در صورت همراستایی با سیاستهای پولی، میتواند راهی معتبر برای تأمین مالی غیرتورمی بازسازی زیرساختهای کشور باشد.